6月15日，新能源板块反攻！风、光、电、车集体拉升，其中新能车、光伏板块涨幅居前，板块中多股涨近10%。
强势反攻！新能源是否已经迎来了边际向好的改善？
对于近期新能源板块的行情，永赢基金经理张璐这样理解：
(相关资料图)
今年新能源动荡的行情主要还是来自市场的担忧：
1、对需求缺乏信心
2、担心从去年11月份以来的产业去库存影响
3、中游产能过剩带来盈利下滑的担忧。
另外，经济的弱复苏、行业轮动的加速、主题投资的热潮等都对新能源赛道的节奏存在扰动。
经过了近一年的深度回调，新能源估值已经回到了合理偏低的位置。我管理的产品永赢新能源智选混合C的基准指数—中证新能源车指数已经低于发布以来87%的时间区间。(930997.CSI，20230615)。
新能源何时才能反转？实际上，微观数据和宏观环境已在悄然改变：
1、政策利好：国常会提出要延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策，构建高质量充电基础设施体系。一方面有利于稳定市场预期，另一方面有望进一步释放新能源汽车消费潜力，或将进一步带动新能源车渗透率的提升。
2、5月销量强劲：在政策的支持、原材料价格的回落、车型供给丰富度的持续提高下，今年新能源销量有望再上一个台阶。某新能源车龙头在今年第五个月便实现百万销量，同比增长高达97.63%。
3、出口持续增长：加速出海是今年新能源的亮点之一。2023年4月新能源汽车出口10万辆，环比增长28.6%，同比增长8.4倍（中国汽车工业协会统计）。
国内新能源汽车正在认知度和接受度提升的初级阶段，在驱动力由政策端向市场端逐步转变的过程中。展望下半年，国家对于新能源汽车产业链的重视和支持是行业的强心针，新能车销量有望随新车上市及消费复苏而回暖，后续渗透率将持续提升，产业有望迎来新的上升周期。
基金跌落谷底，加仓时点已至？
新能源指数在2021年实现大幅上涨后，2022年开始进入退潮期，虽然从2022年4月到当年8月有过一段上涨，但在其后再次进入下跌通道。进入2023年，新能源指数在1月和2月份短暂反弹后便持续回调，从2月初截至目前跌幅超过20%。这也使得此前重仓新能源个股的主题基金，从风头无两跌落到谷底。
对于这种净值的落差，有机构表示，近年极致化赛道行情的轮换，从本质上说，博弈成分远大于价值成分。一个赛道在短时间内崛起，主题基金快速上涨，和其中的机构持有人、基金公司等多方的集体做多有关。但随着分歧出现，这些资金一致行动会很快瓦解，从而使得赛道崩塌，市场资金便重新寻找其他赛道进行又一轮演绎。但A股市场热门赛道并没有多到数不过来，资金来来去去就在其间转，一线新能源龙头此前预期有所透支，但二三线或细分领域个股，如果业绩和基本面能持续提升，资金有可能又回到这里来。
对于行业主题基金高波动的特征，我们需要知道并且匹配自己的风险偏好。在选择基金方面，也要特别注意基金规模、历史业绩、基金经理投资风格等。不要盲目追逐高收益而忽视风险和回撤。在投资的过程中，最好也不要重仓单只基金，控制好仓位，在资金充足、长期投资的预期下，可以选择定投。
总之，投资是一场长跑，重要的是留在赛道上，坚持到终点。行情往往是在绝望中产生的，机会也往往存在于恐慌之中。
（文章整合自券商中国、永赢基金）
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